Comerciantes institucionales vs. Comerciantes minoristas: ¿Cuál es la diferencia?

Comerciantes institucionales VS comerciantes minoristas: una descripción general

Negociar valores puede ser tan simple como presionar el botón de compra o venta en una cuenta de comercio electrónico. Sin embargo, los comerciantes más sofisticados pueden optar por operaciones más complejas al establecer un precio límite en una operación en bloque que se analiza en muchos corredores y se negocia durante varios días. Las diferencias radican en el tipo de comerciante, y hay dos tipos básicos: minorista (retail) e institucional.

Los comerciantes minoristas, a menudo denominados comerciantes individuales, compran o venden valores para cuentas personales. Los comerciantes institucionales compran y venden valores para las cuentas que administran para un grupo o institución. Los fondos de pensiones, las familias de fondos mutuos, las compañías de seguros y los fondos cotizados en bolsa (ETF) son comerciantes institucionales comunes.

Varias de las ventajas que alguna vez disfrutaron los comerciantes institucionales sobre los inversores minoristas se han disipado. La accesibilidad de corredores en línea sofisticados, la capacidad de negociar y recibir valores más diversos (como opciones), datos en tiempo real y la disponibilidad generalizada de datos y análisis de inversión han reducido la brecha.

Sin embargo, la brecha no se ha cerrado por completo. Las instituciones todavía tienen numerosas ventajas, como el acceso a más valores (futuros, swaps), la capacidad de negociar tarifas comerciales y la garantía del mejor precio y ejecución.

CONCLUSIONES CLAVE

• Los comerciantes institucionales compran y venden valores para las cuentas que administran para un grupo o institución.
• Los comerciantes minoristas compran o venden valores para cuentas personales.
• Los comerciantes institucionales suelen comercializar tamaños más grandes y pueden comercializar productos más exóticos.
• Los corredores en línea y otros factores han reducido la brecha entre los comerciantes institucionales y minoristas, lo que alguna vez les dio una ventaja a los comerciantes institucionales.

Comerciantes Institucionales

Los comerciantes institucionales tienen la capacidad de invertir en valores que generalmente no están disponibles para los comerciantes minoristas, como contratos a plazo y swaps. La naturaleza compleja y los tipos de transacciones suelen desalentar o prohibir a los comerciantes individuales. Además, los comerciantes institucionales a menudo son solicitados para inversiones en OPI.

Los comerciantes institucionales generalmente negocian bloques de al menos 10,000 acciones y pueden minimizar los costos enviando transacciones a los intercambios de forma independiente o a través de un intermediario.

Los comerciantes institucionales negocian tarifas de puntos básicos para cada transacción y exigen el mejor precio y ejecución. No se les cobran  ratios de gastos de comercialización o distribución.

Debido al gran volumen, los comerciantes institucionales pueden tener un gran impacto en el precio de las acciones de un valor. Por esta razón, a veces pueden dividir las transacciones entre varios corredores o a lo largo del tiempo para no tener un impacto material.

Cuanto mayor sea el fondo institucional, mayor será la capitalización de mercado que los comerciantes institucionales tienden a poseer. Es más difícil poner mucho efectivo a trabajar en acciones de menor capitalización porque es posible que los comerciantes no quieran ser propietarios mayoritarios o disminuir la liquidez hasta el punto en que no haya nadie para tomar el otro lado de la operación.

Comerciantes minoristas

Los comerciantes minoristas suelen invertir en acciones, bonos, opciones y futuros, y tienen un acceso mínimo o nulo a las OPI. La mayoría de las transacciones se realizan en lotes redondos  (100 acciones), pero los comerciantes minoristas pueden negociar cualquier cantidad de acciones a la vez.

El costo de realizar transacciones puede ser más alto para los comerciantes minoristas si recurren a un corredor que cobra una tarifa fija por transacción además de los costos de mercadeo y distribución. El número de acciones negociadas por comerciantes minoristas suele ser demasiado bajo para afectar el precio del valor.

A diferencia de los comerciantes institucionales, es más probable que los comerciantes minoristas inviertan en acciones de pequeña capitalización porque pueden tener puntos de precios más bajos, lo que les permite comprar muchos valores diferentes en una cantidad adecuada de acciones para lograr una cartera diversificada .

Consideraciones Especiales

Aunque los comerciantes minoristas y los comerciantes institucionales son diferentes clases de comerciantes, los comerciantes minoristas a menudo se convierten en comerciantes institucionales. Un comerciante minorista puede comenzar a operar por su propia cuenta personal y, si se desempeña bien, puede comenzar a operar para amigos y familiares.

Si un comerciante minorista continúa generando rendimientos positivos y acumula más capital de otros inversores, puede organizarse en lo que es esencialmente un pequeño fondo de inversión. Este crecimiento puede continuar, sin límites, hasta el punto en que el comerciante minorista sea ahora un comerciante institucional.

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